Fue fundada simbólicamente el 4 de mayo de 1920 por inmigrantes alemanes llegados desde Paraguay y Brasil. En sus principios se la conocía como “Los Montes de Carlos”, puesto que el dueño de estas tierras era Don Carlos Seguín. Con el paso de los años, esta denominación fue transformándose hasta convertirse en Monte Carlo o Montecarlo.
El municipio cuenta con carta orgánica desde el 28 de noviembre de 1994, lo que establece un marco institucional y normativo para su funcionamiento y desarrollo.
Además de sus raíces históricas, Monte Carlo es reconocida por su actividad turística y recreativa. La ciudad se pone de fiesta en el mes de octubre cuando se realiza la Fiesta Nacional de la Orquídea y la Provincial de la Flor.
En las Elecciones Generales del 7 de mayo de 2023 se encontraban registrados 20.126 electores nacionales y 322 electores extranjeros que se distribuyeron entre 58 mesas en 8 centros de votación.